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O inverno cripto de 2022-2023 trouxe uma nova apreciação pelos ativos do mundo real (RWAs) nas finanças descentralizadas (DeFi).
Enquanto plataformas DeFi especulativas com altos rendimentos desabavam, investidores e tesourarias de protocolos buscavam a estabilidade oferecida pela exposição a classes de ativos tradicionais como títulos do Tesouro dos EUA e crédito privado. De repente, RWA se tornou interessante e empolgante!Publicidade
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O que é diferente para RWA desta vez
A maturação do espaço RWA representa o que vejo como a transição da DeFi de um “velho oeste financeiro” para um mercado de capital on-chain aberto, transparente e permissivo capaz de impulsionar a economia real.Publicidade
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Independência de mudanças regulatórias
As estruturas que os protocolos RWA estabelecidos colocaram durante o mercado de baixa fornecem a infraestrutura crítica para construir novos produtos rapidamente e com segurança dentro dos parâmetros regulatórios existentes. A beleza dos RWAs é que eles não dependem de mudanças regulatórias. Ele usa as regras que já estão em vigor e foram testadas ao longo de muitos anos. Isso significa que eles também estão protegidos contra riscos regulatórios, o que é um recurso importante para avaliar o risco do portfólio como um todo. Isso impulsionará um crescimento significativo na adoção de ativos do mundo real tokenizados.Publicidade
A evolução dos RWAs além dos Títulos do Tesouro
À medida que as condições macroeconômicas mudam, veremos novos produtos sendo trazidos para a blockchain. Já estamos vendo emissores de RWA explorarem dívida soberana não americana, títulos de grau de investimento, CMBS e outros mercados de dívida pública que podem oferecer rendimentos além dos Títulos do Tesouro com excelentes perfis de risco. Um dos principais impulsionadores que esperamos este ano é o aumento da demanda por rendimentos não denominados em USD. O lançamento de stablecoins não denominadas em USD proporcionará enormes oportunidades para projetos RWA que oferecem exposição a ativos reais em Euro, Iene e outras moedas não denominadas em USD. Além disso, haverá oportunidades significativas de arbitragem para investidores em carry trade.Publicidade
Infraestrutura Horizontal
Na minha experiência, a abordagem mais eficaz é construir uma infraestrutura horizontal que permite que entidades, como fundos e emissores de dívida, construam ofertas conformes em uma plataforma de código aberto.Publicidade
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Due diligence
Assim, ao analisar projetos RWA, faça sua própria due diligence — leia a documentação com assistência de aconselhamento jurídico. Além disso, entenda os riscos de contágio que você está assumindo se estiver olhando para um projeto com uma infraestrutura vertical, onde o emissor de ativos e a plataforma que você está usando estão sob o mesmo guarda-chuva. Projetos que priorizam estrutura, conformidade e descentralização estarão melhor posicionados para atrair capital institucional e impulsionar o crescimento de longo prazo do setor. Ao focar nesses princípios-chave e aproveitar os modelos de infraestrutura horizontal, o ecossistema RWA se desenvolverá em um pilar robusto, confiável e sustentável da paisagem DeFi — independentemente do estado dos mercados.Publicidade
*Tradução do artigo “” com autorização do .
Aviso: O texto apresentado nesta coluna não reflete necessariamente a opinião do CriptoFácil.
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